Les opérations financières en pratique

Les opérations financières en pratique

Type d’opération	Exemples	Contexte de l’opération	Document (pdf)
Offre publique d’échange (OPE)	Usinor / Aceralia / Arbed	Cette offre intervient dans le secteur de la sidérurgie caractérisé depuis plusieurs années par une rentabilité de l’actif économique inférieure au coût du capital. Confrontés à cette destruction de valeur, les principaux industriels ont comme unique solution de fusionner, ce qui leur permet de réduire leurs coûts et espérer ainsi améliorer leur rentabilité.	OPE.pdf
Introduction en Bourse	Orange	Fortement endettée par l’achat de licences UMTS en Europe, France Telecom avait un besoin important de trésorerie. L’entreprise a donc décidé de proposer au public entre 10% et 15% du capital d’Orange, sa filiale de téléphonie mobile. In fine, cette opération aura apporté à France Telecom environ 6.3 Mrd d’Euros de liquidités.	IPO.pdf
Réduction de capital	Chargeur	Entreprise du textile, secteur difficile et délaissé par les investisseurs, Chargeur génère des cash-flows importants dont elle n’a pas l’utilité dans son processus industriel. Elle a donc décidé de rendre cet argent à ses actionnaires et ainsi procurer à leur investissement la liquidité que la Bourse avait du mal à leur fournir.	Réduction.pdf
Scission	Eridania-Béghin-Say	Constituée de 4 activités sans synergies, le groupe franco-italien Eridania-Béghin-Say a choisi de se scinder en 4 entités distinctes et de proposer aux investisseurs des sociétés simples : - Provini (alimentation animale) - Béghin-Say (sucre) - Cerestar (amidon) - Cereol (huiles)	Scission.pdf
Offre publique de retrait obligatoire (OPRO)	Flammarion	Le groupe de presse italien Rizzoli Corriere della serra, qui avait pris le contrôle de Flammarion en achetant la part de la famille fondatrice, avait porté sa part à plus de 95% en accord avec la réglementation boursière. Le groupe s’est alors décidé à retirer l’action Flammarion de la côte en lançant une procédure d’expropriation légale des minoritaires (OPRO)	OPRO.pdf
Augmentation de capital	Marionnaud Parfumeries	Afin de financer son importante croissance interne et externe, Marionnaud émet pour 130 millions d’Euros d’actions nouvelles	Augmentation
Emission d’obligation convertible	Publicis	Opportuniste, le groupe Publicis a profité de l’appétit du marché des obligations convertibles pour placer son papier alors que le marché actions était toujours fermé.	OC.pdf
Emission d’obligations	Sophia	Le groupe immobilier Sophia lève 250 millions d’Euros sur le marché international des obligations afin de financer son activité.	Obligation.pdf
Offre publique d’achat (OPA)	Accor sur Européenne de Casinos	Accor se propose de racheter le contrôle de la société Européenne de Casinos afin d’augmenter la taille de sa filiale dans le secteur.	OPA.pdf
Offre publique mixte d'achat (OPA) et d'échange	Crédit Agricole sur Crédit Lyonnais	Le Crédit Agricole souhaite prendre le controle du  Crédit Lyonnais afin d'accroître sa position de marché	CA_CL.pdf